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　　1）NV本周顺利召开GTC大会ღ✿ღ：黄仁勋表示2027年至少有1万亿美元的高置信度需求ღ✿ღ。AI算力需求的景气周期将至少延续至2027年且规模远超预期ღ✿ღ；英伟达联合Groq发布了Groq3LPUღ✿ღ，将其作为新一代Vera Rubin AI平台的关键组件做错一题做一次TXT澳门威尼克斯人ღ✿ღ，应对AI产业从“训练”向“推理”的范式转移ღ✿ღ；黄仁勋展示全球首款量产的共封装光学（CPO）交换机SpectrumXღ✿ღ，并表示下一代计算架构Feynmanღ✿ღ，将首次实现铜线与CPO的共同水平扩展ღ✿ღ。2）OFC大会乐观指引光模块行业需求ღ✿ღ，2026年市场规模预计将有1.5-2倍增长ღ✿ღ，2027年在此基础上继续倍增ღ✿ღ；Arista正式宣布成立XPO MSA做错一题做一次TXTღ✿ღ，推出12.8Tbps液冷可插拔光模块ღ✿ღ，面板密度达204.8Tbps/OCP机架单元做错一题做一次TXTღ✿ღ，是现有1.6T OSFP方案的4倍ღ✿ღ，提供了延长可插拔光模块生态系统生命周期的路径ღ✿ღ；Lumentum预测磷化铟芯片2026-2030年CAGR达85%ღ✿ღ，利好上游光芯片产业ღ✿ღ。3）阿里发布4Q25业绩ღ✿ღ，吴泳铭判断未来3-5年全球AI算力将严重紧缺ღ✿ღ。阿里正以全栈布局应对ღ✿ღ：自研算力方面ღ✿ღ，平头哥自研芯片累计交付47万片ღ✿ღ，提供供给保障ღ✿ღ；此外ღ✿ღ，阿里云AI收入连续十个季度三位数增长ღ✿ღ，目标五年内云+AI收入突破千亿美元ღ✿ღ。过去三个月百炼MaaS平台上公共模型服务市场的Token消耗规模提升6倍澳门威尼克斯人ღ✿ღ，阿里于4月18日起将平头哥线E等算力卡产品价格上涨5%-34%ღ✿ღ，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%做错一题做一次TXTღ✿ღ。阿里正从“电商公司”向“AI基础设施商”加速转型ღ✿ღ。4）Tower与NV达成直接合作ღ✿ღ，聚焦1.6T硅光子规模化生产做错一题做一次TXTღ✿ღ，为AI高速互联提供关键支撑ღ✿ღ。该合作是技术落地的重要标志澳门威尼克斯人ღ✿ღ，为行业指明方向ღ✿ღ，有望带动下游厂商加速采用硅光方案ღ✿ღ。Tower在GTC与OFC双展重点展出硅光子方案做错一题做一次TXTღ✿ღ，联合NV展示1.6T硅光模块ღ✿ღ，携手Oriole推出光电路交换ღ✿ღ，聚焦AI数据中心高速低时延光互连做错一题做一次TXTღ✿ღ。有望充分受益于AI硬件升级红利ღ✿ღ，成为硅光时代最核心的制造力量之一ღ✿ღ。

　　服务器ღ✿ღ：本周服务器指数-4.81%ღ✿ღ，本月以来ღ✿ღ，服务器指数-5.42%ღ✿ღ。NV召开GTC大会ღ✿ღ，称2027年至少有1万亿美元的需求ღ✿ღ，AI算力需求持续旺盛ღ✿ღ。Meta与Nebius签署一项价值270亿美元ღ✿ღ、历时五年的人工智能基础设施协议ღ✿ღ；AMD与Celestica宣布达成战略合作ღ✿ღ，将“Helios”机架级人工智能平台推向市场ღ✿ღ。

　　光模块ღ✿ღ：本周光模块指数+1.74%ღ✿ღ，本月以来光模块指数+8.02%ღ✿ღ。Rubin平台采用解耦合推理架构ღ✿ღ，光模块配比约1:4.5做错一题做一次TXTღ✿ღ，1.6T模块2026年出货量预计800-2000万只ღ✿ღ，光模块市场规模继2026年1.5-2倍增长之后ღ✿ღ，2027年仍有倍增预期ღ✿ღ；高端EML供需缺口扩大ღ✿ღ，供应排至2027年后ღ✿ღ，国产替代空间广阔ღ✿ღ；Marvell与Lumentum演示OCS光电路交换技术ღ✿ღ，用于下一代AI扩展基础设施ღ✿ღ。Lumentum预测磷化铟芯片26-30年CAGR达85%ღ✿ღ，光通信渗透加速ღ✿ღ。

　　IDCღ✿ღ：本周IDC指数+1.50%ღ✿ღ，本月以来澳门威尼克斯人澳门威尼克斯人ღ✿ღ，IDC指数-3.77%ღ✿ღ。阿里云AI相关产品收入连续第十个季度三位数增长ღ✿ღ。过去三个月百炼MaaS平台上公共模型服务市场的Token消耗规模提升6倍ღ✿ღ，阿里于4月18日起将平头哥线E等算力卡产品价格上涨5%-34%ღ✿ღ，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%ღ✿ღ。

　　电信业务量收增速逐步提升ღ✿ღ。2025年电信业务收入累计完成1.75万亿元ღ✿ღ，同比增长0.7%ღ✿ღ。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长9.1%ღ✿ღ。12月我国光模块出口金额当月同比增加0.9%ღ✿ღ；1-12月累计同比降低16%ღ✿ღ。4Q25微软/谷歌/Meta/亚马逊资本支出分别为299亿/279亿/214亿/395亿美元ღ✿ღ，同比+89%/+95%/+48%/+42%ღ✿ღ。

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