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　　近期2024年11月28日◈◈✿✿，中共中央◈◈✿✿、国务院发布《关于数字贸易改革创新发展的意见》◈◈✿✿，其中提出（1）积极发展数字产品贸易◈◈✿✿。（2）持续优化数字服务贸易◈◈✿✿。促进数字金融◈◈✿✿、在线教育◈◈✿✿、远程医疗◈◈✿✿、数字化交付的专业服务等数字服务贸易创新发展◈◈✿✿。（3）大力发展数字技术贸易威斯尼斯人60555◈◈✿✿。加强关键核心技术创新◈◈✿✿，加快发展通信◈◈✿✿、物联网◈◈✿✿、云计算◈◈✿✿、人工智能◈◈✿✿、区块链◈◈✿✿、卫星导航等领域对外贸易◈◈✿✿。到2029年攵女狂欢◈◈✿✿，可数字化交付的服务贸易规模稳中有增◈◈✿✿，占我国服务贸易总额的比重提高到45%以上◈◈✿✿；到2035年◈◈✿✿，可数字化交付的服务贸易规模占我国服务贸易总额的比重提高到50%以上◈◈✿✿。数字贸易重要性进一步凸显◈◈✿✿，云计算◈◈✿✿、AI等数字技术有望得到快速发展◈◈✿✿，政策强调核心技术创新◈◈✿✿、自主可控◈◈✿✿，我们认为利好国产算力基础设施产业链◈◈✿✿。

　　电信运营商相继发布服务器威斯尼斯人60555威斯尼斯人60555◈◈✿✿、交换机等智算产品集采结果威斯尼斯人60555◈◈✿✿，项目金额较大◈◈✿✿，国产服务器占比较高◈◈✿✿。中国电信2024-2025年服务器集采中各标包的最高投标报价总计达到约177亿元◈◈✿✿，预计采购服务器15.6万台◈◈✿✿，其中国产化系列数量达到10.53万台◈◈✿✿，占比为67.5%◈◈✿✿。中国移动2024年至2025年新型智算中心采购7994台国产特定场景AI服务器◈◈✿✿、60台以太网交换机◈◈✿✿，平均投标报价总额约191亿元◈◈✿✿。中国联通2024年人工智能服务器集采预计采购2503台AI国产服务器◈◈✿✿，688台关键组网设备RoCE交换机攵女狂欢◈◈✿✿，投标报价金额超20亿元威斯尼斯人60555◈◈✿✿。国内云厂商加大算力设施投入◈◈✿✿。BAT2024Q3总资本开支为362.30亿元◈◈✿✿，同比增长117.15%◈◈✿✿，环比增长57.93%◈◈✿✿，我们认为国产智算集群规模有望快速增长◈◈✿✿。

　　我们建议重视国产AI算力产业链◈◈✿✿，主要细分方向◈◈✿✿：（1）【光通信】推荐标的◈◈✿✿：中际旭创◈◈✿✿、新易盛◈◈✿✿、天孚通信◈◈✿✿、中天科技◈◈✿✿、亨通光电◈◈✿✿；受益标的◈◈✿✿：长光华芯◈◈✿✿、源杰科技威斯尼斯人60555◈◈✿✿、华工科技◈◈✿✿、光迅科技等◈◈✿✿；（2）【液冷】推荐标的◈◈✿✿：英维克◈◈✿✿；受益标的◈◈✿✿：网宿科技◈◈✿✿、科华数据◈◈✿✿、高澜股份◈◈✿✿、申菱环境◈◈✿✿、依米康◈◈✿✿、飞荣达等◈◈✿✿；（3）【AIDC】推荐标的◈◈✿✿：宝信软件◈◈✿✿、润泽科技◈◈✿✿；受益标的◈◈✿✿：光环新网◈◈✿✿、云赛智联◈◈✿✿、奥飞数据◈◈✿✿、科华数据◈◈✿✿、数据港攵女狂欢◈◈✿✿、世纪互联◈◈✿✿、万国数据等◈◈✿✿；（4）【交换机及芯片】推荐标的◈◈✿✿：盛科通信◈◈✿✿、紫光股份攵女狂欢◈◈✿✿、中兴通讯◈◈✿✿；受益标的◈◈✿✿：锐捷网络等◈◈✿✿；（5）【服务器】推荐标的◈◈✿✿：紫光股份◈◈✿✿、中兴通讯◈◈✿✿；受益标的◈◈✿✿：烽火通信◈◈✿✿；（6）【边缘算力】受益标的◈◈✿✿：网宿科技等◈◈✿✿；（7）【铜连接】受益标的◈◈✿✿：沃尔核材◈◈✿✿、华丰科技◈◈✿✿、鼎通科技◈◈✿✿、神宇股份等攵女狂欢◈◈✿✿。

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